معمای پتروشیمی‌ها در بورس؛ چرا جهش دلار دیگر ضامن سودآوری نیست؟

بازار سرمایه بورس و بازار سرمایه ۱۸ خرداد ۱۴۰۵خوانش بورسی از گزارش دنیای اقتصاد روش تهیه

شوک‌های ژئوپلیتیک و اختلال تولید، اثر مثبت رشد نرخ ارز بر سودآوری پتروشیمی‌ها را خنثی کرده است.

این خبر به کدام بازارها مربوط است؟

چه چیزی را دنبال کنیم: پیگیری گزارش‌های عملیاتی ماهانه شرکت‌ها پس از بازگشایی نمادها برای ارزیابی میزان آسیب واقعی به تولید.

۱صنعت پتروشیمی با سه شوک همزمان کاهش تولید، جهش نرخ ارز و افزایش هزینه سرمایه مواجه است.
۲آسیب به زیرساخت‌ها در ماهشهر و عسلویه باعث شده درآمدهای اسمی دلاری نتواند افت تولید واقعی را جبران کند.
۳افزایش نرخ ارز اگرچه درآمد ریالی را بالا می‌برد، اما با تشدید تورم و هزینه نهاده‌ها، حاشیه سود را تحت فشار قرار داده است.
۴مدل‌های ارزش‌گذاری کلاسیک به دلیل جهش نرخ تنزیل (هزینه سرمایه) در شرایط جنگی، با بن‌بست مواجه شده‌اند.
۵سناریوهای محتمل برای بازار، تداوم افت ارزش واقعی شرکت‌ها به دلیل غلبه ریسک سیستماتیک بر رشد اسمی درآمد است.

نرخ تورم انتظاری که هزینه‌های عملیاتی شرکت‌ها را تحت تاثیر قرار می‌دهد

۵۰ درصد

برای سهامداران، این خبر به معنای پایان دوران تکیه صرف بر رشد دلار برای سودآوری است و نیاز به بازنگری در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری دارد.