بازده دارایی‌ها

بازده دارایی‌ها یا همان ROA، خط‌کشی است که نشان می‌دهد مدیران یک شرکت چقدر در تبدیلِ داشته‌هایشان به سود موفق بوده‌اند. تصور کنید دو کارخانه تولید قطعات خودرو داریم که هر دو ۱۰۰ میلیارد تومان تجهیزات و سوله دارند؛ اگر اولی سالانه ۲۰ میلیارد و دومی ۵ میلیارد تومان سود بسازد، یعنی شرکت اول با همان امکانات، چهار برابر بهره‌ورتر عمل کرده است. این عدد به ما می‌گوید که آیا بزرگ شدن شرکت و خرید دستگاه‌های جدید، واقعاً به نفع سهامدار تمام شده یا فقط باعث هدررفت منابع شده است.

در بازار بورس تهران، این نسبت برای مقایسه شرکت‌های یک گروه، مثلاً دو پتروشیمی یا دو بانک، بسیار حیاتی است. وقتی تورم باعث می‌شود قیمت ملک و ماشین‌آلات شرکت‌ها بالا برود، اگر سود شرکت به همان نسبت رشد نکند، بازده دارایی‌ها افت می‌کند؛ این یعنی شرکت در حال درجا زدن است. برای شما به عنوان سرمایه‌گذار، بالا بودن این عدد به این معناست که پولتان را به دست مدیری سپرده‌اید که بلد است از کمترین امکانات، بیشترین سود را بیرون بکشد و در روزهای سخت اقتصادی، دارایی‌های شرکت را معطل باقی نگذارد.