چرا اوراق گام در تامین مالی بخش خصوصی ناکام ماند؟

اقتصاد کلان بانکداری و سیاست پولی ۱۰ آبان ۱۴۰۵خوانش بورسی از گزارش دنیای اقتصاد روش تهیه

اوراق گام به دلیل نادیده گرفتن نرخ تنزیل، مالیات و بیمه نتوانستند به ابزار کارآمدی برای تامین مالی تبدیل شوند.

نکات کلیدی

۱اوراق گام با هدف تامین مالی بخش خصوصی و مشابه اسناد خزانه طراحی شده بودند اما به دلیل ضعف در طراحی ناکام ماندند.
۲بی‌توجهی به اصل ارزش زمانی پول و نرخ تنزیل در گردش اوراق میان حلقه‌های تولید از اشکالات اصلی بانک مرکزی بود.
۳پذیرفته نشدن اوراق توسط سازمان امور مالیاتی و تامین اجتماعی برای مالیات و بیمه، انگیزه استفاده از آن را از بین برده است.
۴هزینه تنزیل نخستین فروشنده اوراق هنوز به عنوان هزینه قابل قبول مالیاتی شناخته نمی‌شود.

تصمیم رسمی افق: چند ماه رسمی

نقص در طراحی اوراق گام و بی‌توجهی به ارزش زمانی پول، مالیات و بیمه مانع از رونق این ابزار تامین مالی برای شرکت‌ها شده است.

بانکی
بانک‌ها به عنوان ضامن و ناشر اوراق گام در این فرآیند نقش دارند.
در متن خبر: «بانک به‌عنوان ضامن، وجه اوراق را در سررسید به آخرین دارندگان آن می‌پرداخت»
صندوق‌های درآمد ثابت
اوراق گام ماهیت اوراق بدهی و ابزار تامین مالی مشابه اسناد خزانه دارند.

چه چیزی را دنبال کنیم: تصمیمات جدید بانک مرکزی، وزارت اقتصاد و نهادهای مالیاتی برای حل مشکل پذیرش اوراق گام.

دنبال کردن گروه و موضوع: بانکیصندوق‌های درآمد ثابتبانکداری و نرخ سودبورس و بازار سرمایهاقتصاد کلان

این برداشت بورسی از متن خبر است و توصیهٔ خرید یا فروش نیست.

نرخ تنزیل فرضی

۱۰درصد

دوره سه‌ماهه

شرکت‌های بخش خصوصی برای تامین مالی خود با محدودیت روبه‌رو هستند و نقص اوراق گام دسترسی آن‌ها را به منابع مالی دشوارتر کرده است.